【RNAV估值法】
指导
2021-07-06 13:54:42阅读人数:2817
什么是RNAV估值法
RNAV是Revaluated Net Assets Value的简写,释义为重估净资产。RNAV估值法适用于房地产企业或有大量自有物业的公司。其意义为:公司现有物业按市场价出售应值多少钱,如果买下公司所花的钱少于公司按市场价出卖自有物业收到钱,那么表明该公司股票在二级市场被低估。
RNAV估值法的计算公式
RNAV=(物业面积×市场均价—净负债)/总股份。
其中:净负债=总负债—公司现有货币资金。
利用RNAV估值,要细分公司的物业,分别估算其市场价值,如便利店、大卖场、地产等。公司部分物业的建筑面积可能没有公开数据,需要实地调研。
如果公司股价相对RNAV有较大折扣,则说明公司股价被低估。
物业面积,均价和净负债都是影响RNAV值的重要参数。
较高的资产负债率(过多的长短期借款负债)/较大的股本都将降低RNAV值。
对公司各块资产分别进行市场化的价值分析,从资产价值角度重新解读公司内在的长期投资价值。
股价相对其RNAV,如存在较大幅度的折价现象,显示其股价相对公司真实价值有明显低估。
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